在市場消化俄國入侵烏克蘭所構成的影響之際，美國房貸利率崩跌，顯示美國房價可能繼續飆漲。
Mortgage News Daily的資料顯示，美國房貸市場最主流的30年期固定房貸平均利率，從年初至上月25日已攀升近1個百分點至4.18%，但上月28日卻跌至4.04%，本月1日再降至3.9%，寫下2020年3月新冠疫情爆發以來最大的兩日跌幅。
美國已邁入春季房市旺季，房貸利率大跌將給予買主更多籌碼，促使已位於歷史高點的房價進一步上漲。CoreLogic的報告顯示，美國1月房價比去年同期上漲19.1%，為45年前開始追蹤這項資料以來最大增幅。
CoreLogic首席經濟學家諾瑟夫說，1月迄今房貸利率上揚，加重買家的負擔，可能導致房價在未來幾個月下跌，取決於目前房貸利率下降的情況將延續多久。這種情況可能偏短暫，因為房貸市場還面臨與俄烏危機無關的其他利空。
美國10年期公債目前降至1月底以來低點，導致房貸利率回跌。然而，房貸利率走勢與抵押貸款證券（MBS）需求的關聯度更高。MBS走勢通常與10年期美債相似，但偶有例外，現階段就符合所謂的例外。
與美國國債不同，抵押貸款支持債券的持續時間可以根據再融資的需求而變化。30年期的固定貸款很少會持續30年。如果人們提前進行了再融資或出售了房屋，那麼債券期限就不會那麽長。《抵押貸款新聞日報》首席運營官馬修‧格雷厄姆（Matthew Graham）表示，鑒於目前利率上升，再融資機會增多，目前這批抵押貸款支持證券的持續時間預計不會超過5年。
在過去三個月中，5年期美國國債的漲幅比10年期美國國債高0.10%。由於抵押貸款支持債券的表現更類似於短期的5年期美國國債，因此它們很難跟上10年期國債的步伐。
格雷厄姆解釋說：“美聯儲購買債券的前景對抵押貸款支持債券的影響也大於對公債的影響，因為美聯儲在購買新抵押貸款支持債券的總需求中所占的比例更大。因此，如果美聯儲撤出（目前它正在撤出），抵押貸款支持債券的價格一定會進一步下跌，以吸引買家。在其它條件不變的情況下，抵押貸款支援債券的價格越低，利率就越高。”
然而，鑒於目前的地緣政治緊張局勢，對短期債券的需求有所增加，因此抵押貸款利率正與更廣泛的債券市場保持得更為同步。問題是，這種情況會持續多久，答案仍取決於烏克蘭和其它地區情況將如何發展。
MBS與美債不同處在於，其存續期視再融資需求而定。如果民眾加快再融資或售屋，將縮短MBS的存續期。Mortgage News Daily首席運營官葛拉罕說，由於房貸利率居高不下，且出現更多再融資機會，這批MBS存續期約莫就是五年多。
（文章來源：美房吧，meifang8kefu）